導(dǎo)讀：一家被中國(guó)資本收購(gòu)的公司，為何處處受英國(guó)制約？

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月23日，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》援引知情人士消息，Imagination Technologies的中資控制人 Canyon Bridge（凱橋）將計(jì)劃在倫敦、紐約或香港重新上市這家英國(guó)GPU IP供應(yīng)商。 

  

圖：GPU IP提供商 Imagination

“目標(biāo)是在未來(lái)幾年內(nèi)進(jìn)行首次公開(kāi)募股，”凱橋基金合伙人同時(shí)也是 Imagination 臨時(shí)CEO的雷·賓漢姆（Ray Bingham）對(duì)媒體表示。

截至目前，此前對(duì)中資控制 Imagination 反對(duì)聲音強(qiáng)烈的英國(guó)政企界未就這一變化發(fā)表意見(jiàn)。

綜合4月份以來(lái)的種種糾葛，英國(guó)政企界反對(duì)的原因主要有三點(diǎn)。

一是反對(duì)凱橋的四名新董事進(jìn)入 Imagination 董事會(huì)，因?yàn)檫@將造成公司實(shí)際控制權(quán)落入 Imagination 的收購(gòu)方凱橋手中，最后導(dǎo)致公司被遷往中國(guó)。即便外界無(wú)從得知?jiǎng)P橋當(dāng)初收購(gòu)簽訂的條約細(xì)則，但已經(jīng)花了5.5億英鎊三年半以后卻無(wú)法任命董事、獲得公司控制權(quán)在商業(yè)邏輯上是很難理解的。

二是反對(duì)中國(guó)資本或政府控制 Imagination ，理由是擔(dān)心 Imagination 的基礎(chǔ)技術(shù)被轉(zhuǎn)移至中國(guó)，致使英國(guó)的國(guó)家利益遭受損失。這方面擔(dān)憂指向凱橋基金背后的國(guó)資委直屬企業(yè)國(guó)新控股，為此，剛剛辭職的CEO Evans在辭職信中甚至表示：“我不會(huì)加入一家實(shí)際是由中國(guó)政府控制的公司。”

奇怪的是，凱橋收購(gòu) Imagination 時(shí)英國(guó)政府非常清楚地知道凱橋的國(guó)資背景，但特蕾莎·梅當(dāng)局依然批準(zhǔn)了該交易。英國(guó)政企界此時(shí)的反對(duì)聲音中，除了商業(yè)利益似乎還帶了一些意識(shí)形態(tài)色彩。

  

圖：ARM 中國(guó)的商業(yè)模式

同樣是英國(guó)科技皇冠上的“明珠”，2016年，以320億美元被日本軟銀收購(gòu)的英國(guó)CPU IP供應(yīng)商 ARM 卻鮮有類似“技術(shù)轉(zhuǎn)移”方面的質(zhì)疑，甚至2018年 ARM 還在中國(guó)成立了中資占多數(shù)股份的合資企業(yè)，也改變不了 ARM 引入了中日資本但技術(shù)受英美控制的事實(shí)。

三是商業(yè)利益，這是一個(gè) Imagination 和前任復(fù)合后甩掉現(xiàn)任的橋段。

2007年，初代iPhone 的發(fā)布使蘋果和 Imagination 進(jìn)入蜜月期，但2013年開(kāi)始，對(duì)GPU芯片心有戚戚的蘋果開(kāi)始組織團(tuán)隊(duì)自研并瘋狂從“現(xiàn)任” Imagination 處挖人，2017年蘋果自認(rèn)羽翼豐滿，于是化身“渣男”甩掉后者還放了狠話稱“未來(lái)兩年內(nèi)放棄使用 Imagination 的一切技術(shù)”，逼得 Imagination 股價(jià)一瀉千里，最終無(wú)奈賣身。

這才有了 Imagination 和“現(xiàn)任”凱橋的故事，被收購(gòu)后適逢中美毛衣戰(zhàn)， Imagination 不止一次公開(kāi)聲稱自己是一家“中國(guó)公司”，中國(guó)市場(chǎng)的誘惑力可見(jiàn)一斑，但“現(xiàn)任”的中資背景、中國(guó)市場(chǎng)只貢獻(xiàn)了10%收入又如鯁在喉。而2020年1月，和“前任”蘋果的破鏡重圓、“現(xiàn)任”又想一親芳澤徹底讓雙方矛盾爆發(fā)。

  

來(lái)源：路透社

也許是來(lái)自蘋果的授權(quán)費(fèi)用足夠高，也許是疫情刺激了英國(guó)人敏感的神經(jīng)。

在 Imagination 董事會(huì)召開(kāi)24小時(shí)前，英國(guó)政府要求取消董事會(huì)。從英國(guó)內(nèi)閣部長(zhǎng)、議會(huì)議員到 Imagination 的英方高管，紛紛跳出來(lái)要求阻止控制權(quán)變更，大戲上演。

凱橋?qū)?/span> Imagination 公開(kāi)上市的做法實(shí)屬無(wú)奈之舉，盡管尚不清楚出于何種動(dòng)機(jī)，但此番讓步后要想再次得到控制權(quán)變數(shù)很大，公開(kāi)市場(chǎng)無(wú)疑需要付出更高的成本。

開(kāi)弓沒(méi)有回頭箭，對(duì)比安世半導(dǎo)體，這次 Imagination 的收購(gòu)案很有可能給中資企業(yè)一個(gè)教訓(xùn)，然而GPU自主可控之路不可因噎廢食。技術(shù)和資本是半導(dǎo)體行業(yè)存在的生命之源，但是本質(zhì)上，它們都是有國(guó)界的。

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